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航空金融租赁潜力巨大 50000亿蛋糕待分

经济参考报2014年09月19日09:13分类:产业经济

核心提示:数据充分说明中国的航空金融租赁市场潜力巨大,未来20年将有约50000亿人民币蛋糕待消化。

 

“未来20年中国民航需要6020架飞机,价值8700亿美元,”中国航空运输协会理事长李军9月18日透露。数据充分说明中国的航空金融租赁市场潜力巨大,未来20年将有约50000亿人民币蛋糕待消化。

“大家知道,航空业是资金密集、技术密集、风险密集的产业,航空租赁是航空企业拓展融资渠道、优化资本结构的重要手段。对航空业发展具有重要的支撑作用。”李军表示。

工银租赁副总裁陶梅也表示,未来20年,中国飞机业发展空间广阔,在全球航空核心主流的租赁业务中将居更重要的地位。

陶梅认为,中国飞机租赁市场的潜力巨大。根据预测,未来20年全球需要交付的新飞机约为3.6万架到4万架之间,金额高达5万多亿美元,其中预计45%左右采用租赁方式实现。陶梅表示,中国通过租赁方式引进飞机的比例高于全球平均水平,去年统计数字约为65%,保守估计也在50%-60%水平。

我国航空运输业总体发展很快。1978年至2013年航空运输总周转量年均增长17.6%,目前我国共有公共航空运输企业48家,截止2013年底,全国获得通用航空经营许可证的通航企业189家,共有飞机近4000架,2013年完成运输总周转量672亿吨公里,旅客运输量3.54亿人,如果加上台湾、香港、澳门的运输量,突破了1000亿吨公里,约占全世界的15%,占亚太地区的43%。2005年以来,我国航空运输业一直占世界第二位。

但需要指出的是,我国与一直领先的美国比较仍然有较大差距。如果按照占有运输量来比较,我们还排在许多国家之后。2013年,我国平均每架飞机完成运输总周转量约3130万吨公里,如按目前水平平均每年竞争飞机200架左右,未来20年约为4000架,目前的20000多架运输飞机绝大部分也需要更新。到那时候中国运输飞机架数还不及美国现在的数量,完成运输量将与美国相当。

由此可见,中国的航空运输和通用航空的市场潜力十分巨大,航空租赁业的前景极为广阔。“大家知道,去年全世界民航共运送旅客31亿人次,和总人口之比大约是0.5%左右,我们现在是3.54亿人,如果我们14亿人口的一半乘坐民航将会是什么样的景象,所以可以看到差距就是潜力。”李军说。

我们的统计目前没有包括香港、澳门、台湾。“如果加上这些地区,可想而知,一定是一个更大的数字。此外,还需要增加大量通用航空飞机。”李军说。

在我国未来飞机需求市场潜力巨大的背景下,我国航空金融租赁的发展在我国航空金融租赁业务的发展方面,天津东疆保税港区无疑走在全国之首。“东疆保税港区在实现我国飞机租赁业务零突破以后,不断拓展租赁市场,聚集产业要素,已完成了400多架飞机的租赁,租赁资产达200亿美元以上,这就改变了我国航空金融滞后于航空产业发展的局面。天津东疆保税港区已经成为一个名副其实的飞机租赁中心。”李军介绍道:“伴随着我国民航业的快速发展和深化改革,东疆保税区发挥区位和政策的优势,积极拓展航空租赁业务,而且天津已经建立了我国与空客合资的大型飞机生产基地,对开展航空租赁业形成有利的支持,进而可以促进飞机制造业的发展。”

事实上,国家近年来针对飞机租赁业的发展出台了一系列扶持文件。去年12月份发布的《国务院办公厅关于加快飞机租赁业发展的意见》,旨在通过七项政策措施,以及“三步走”的战略,加快我国飞机租赁业发展,使我国在2030年以前,成为全球飞机租赁业的重要聚集地。该意见的出台,体现了国家对飞机租赁产业的重视,必将有力地促进战略飞机租赁业更好的合作。

陶梅认为,未来20年,中国航空制造业将有突飞猛进的发展,在国际航空市场将占据越来越多的话语权。“国务院'108号文’中提到了融资租赁业'三步走’的发展战略,我们认为有可能这个步伐比'108号文’更快。”她说。

“今后的10年到20年,是我国飞机市场开拓和航空制造业转型升级的关键时期。是我国飞机租赁业发展的黄金时期,也是飞机租赁和航空金融产业作为新兴高端产业,将推动航空制造、航空运输、通用航空,以及航空金融业快速健康发展。”天津市委常委、市政府常务副市长崔津渡说。

天津东疆保税港区管委会副主任张忠东:中国航空金融交付飞机409架

“中国航空金融产业规模发展速度迅猛,仅东疆港保税区已累计交付飞机409架。”这是天津东疆保税港区管委会副主任张忠东在9月18日第三届中国航空金融发展(东疆)国际论坛时透露的信息。

张忠东告诉记者,航空金融的产业规模发展速度很快。从去年到今年飞机租赁企业增长了150家,2013年同期和2012年相比增长了150家,增长绝对数量在上升,四年间的平均增长率是110%。从飞机租赁企业结构情况看,金融类占60%,外资租赁公司占25%,境外投资人租赁公司和SPV占5%,内资占10%。

张忠东介绍道,截至目前,东疆港保税区累计注册租赁企业达760家,其中飞机租赁企业495家。从飞机交付的情况看,今天为止累计交付了409架飞机。一年时间,新增交付163架,具体情况来看,单月平均交付量15架,月份最大交付量是23架。我们进行了预测,到年底应该能达到450架。增速来看,比前年增加了150架。2011年到2012年有50%的增长,2013年比2012年有超过50%的增长,今年有67%的增长。“从交付的类型结构看,运输机租赁交付了267架,公务机占207架,通航飞机35架占总数9%,通航这一年多的发展交付速度是很快的。”张忠东说。

融资结构方面,也发展出三个比较有代表性的方式。一是保理融资,将贷款和保理融为一体,税收抵扣有较好的操作安排。二是境外银行担保融资。中国工商银行(ICBC)和民生金融租赁公司(MSFL)完成了两架没有担保的融资类结构,民生租赁同样也取得了快速的突破进展。第一代飞机租赁资产证券化业务也顺利完成,东疆(DFTP)当年除了隔离风险外,也有证券化和交易方面的安排和考量,所以SPV特性和相关的信投公司和国外、香港的信投公司融合,这也是非常大的突破创新,盘活了成长资产,非常有意义。

航空金融的发展也体现在发展衍生出许多新的租赁结构。三年来,有15个新租赁结构诞生。最早的时候,航空公司直接订购下单的比较多,现在我们直接就可以批量购买、直接采购,直接租赁,这已经形成趋势。此外还出现了跨境转租赁,主要有两个方向,一是境外租赁公司设立租赁公司,二是利用他们设立租赁公司和SPV平台,解决了不同问题和需求。三是联合租赁。从全球情况来看,经常看到发生横向合作。四是残值担保租赁,这种租赁方式降低了成本,意义非常大。五是非全额融资租赁。

谈到未来航空金融发展的新趋势,张忠东信心十足。

首先,未来航空金融企业会进一步规模化,主体也将更加多元化。第二,大飞机、公务舱金融将持续稳健增长,通航金融将保持快速增长。随着基数的增大,这个比例会保持一个比较稳定的增长率,我们也期待通用航空金融会有更加快速的发展。相关部门正在研究通用开放的措施。此外,境外公司“本土化”与境内公司“国际化”已成为趋势。

航空金融的创新业务不断出现,是航空金融发展的显著趋势。

首先,飞机资产的交易呈现“常态化”趋势。飞机的买卖和处置已经完成首单业务。“资产交易管理方面,今年年初以来,很多境外投资人、银行、租赁公司,尤其是专业的资产管理公司分别与我们一起探讨,其实是对中国的资产业务、管理、交易发生了浓厚的兴趣,这是前几年不曾出现的,我们预计到明年至少做到700架,甚至到800架,这个需求会进一步增大,这是未来的趋势和挑战。”张忠东说。第二,加快资产证券化步伐。四部委发文鼓励租赁公司和金融租赁公司开展这方面的业务。第三,发展租赁企业资金池业务。将外币以及境外筹措的资金放好,使用好。

特别值得关注的是,未来航空金融发展的新使命之一是要打造国际化平台。“DFTP本来就是一个走出去、引进来的平台,在这个基础上我们会强化航空金融、海事金融租赁业务的支持,建立离岸与在岸高度融合的平台,这里我们会引进人才团队。”张忠东说。

同时,加快飞机资产流转平台的建立也势在必行。“因为在整个交易部分会有相应的部门和专业手续、工作,这些事情大家完全可以外包,这是非常专业的系统业务,所以需要专业的平台支持。”张忠东说:“同时我们也需要银行、保险、基金的参与,担保机构、交易、代理、经纪公司等参与,以及相关专业机构、资产管理、金融服务、融资安排的参与。我们的目标是建立面向全球服务的平台。”他表示。

国银金融租赁有限公司副总裁吴荣样:东疆保税租赁是全球三大税务模式之一

国银金融租赁有限公司副总裁吴荣样表示,世界航空行业的格局已经在发生巨变。根据相关机构的最新预测,预计到2020年全球有50%的机队要通过租赁的模式获得。目前储备订单已占全球现有机队总量的58%,订单飞机交付周期大幅度拉长,从以前平均5年,到现在需要13年。参与订单飞机的航空公司及租赁公司也呈现了多元化,大批来自于新兴市场,新成立的航空公司和租赁公司,都积极参与飞机租赁和采购,改变了原有以大中型航空公司和成熟租赁公司订购飞机为主的旧格局。

在这一轮变迁中,中国人在全球行业的地位和作用越来越明显。吴荣样说,中国的保税租赁目前已经得到了国际认可。最初不认同中国保税的国外金融机构现在开始主动开发中国保税租赁飞机的融资业务,境外的租赁公司纷纷积极探索和设立保税区的子公司,表明了中国的保税租赁已经成熟,成为全球重要的飞机租赁模式之一。在全球飞机租赁行业稳步发展的背景下,中国的飞机租赁行业在2013年更是实现了快速增长,取得了丰硕成果。

具体而言,吴荣样表示,民航局现在登记的2145架飞机中,40%源于金融租赁,天津(东疆)保税港区的机队规模就达到了400架。随着模式日趋成熟,东疆保税租赁模式与法国的税务和日本的税务理论上形成了全球三大税务模式之一。

吴荣样还对航空租赁业如何在快速发展的同时确保健康和可持续性发表了自己的看法。

“租赁公司是否把航空租赁作为核心业务发展,需要理性思考。”吴荣样谈到,飞机租赁是一种高额的资产投资,对公司战略、项目融资、风险管控等方方面面都有要求,如果在不具备这些条件的情况下,贸然开展航空租赁业务将面临巨大的运营风险。

此外,航空租赁专业化运营需要加强。目前中国飞机租赁公司专业化团队初具雏形,但专业化的体制和机制尚不完善,与国际领先的飞机租赁公司相比存在着明显的差距,距成为成熟的专业化飞机租赁公司有相当长的路要走。“从以前要有专业化的人才、团队到专业化的运营这三步,我们所在公司处于哪个阶段都值得大家去思考。”

同时吴荣样认为,飞机租赁公司是否把订单采购投放作为主要的业务模式,需要慎重。飞机订单采购投放业务,对飞机租赁公司市场营销能力和市场网络的成熟度有着较高的要求。目前,参与国际市场的国内租赁公司普遍为全面完成全球化的网络布局,缺乏专业化的市场营销团队,在这种情况下,各家租赁公司近几年纷纷走上飞机采购的这条路也蕴含着一定的风险。

吴荣样最后表示,“全球飞机租赁市场有着广阔的前景和旺盛的需求,中国的飞机租赁业有着良好的政策环境。只要能够本着求真务实、脚踏实地的态度,找准市场定位,在不久的将来,中国租赁公司一定能够实现打造世界一流航空租赁公司的梦想。”

东航金控有限责任公司副总经理金云球:16号文操作层面有困难

多位与会专家就租赁业近期发布的新政策及影响进行了解读。

针对银监会新近发布的《金融租赁公司管理办法(2014)》和《金融租赁公司专业子公司管理暂行规定》,天津银监局非银处处长刘书钢表示,两个办法的出台是中国银监会贯彻中央全面深化改革的要求,促进中国金融租赁业健康发展的客观需要。新规在市场准入方面更加宽松,业务范围方面也有所扩大,业务规则更加清晰,对于金融监管方面更加审慎。同时专业子公司的管理办法能够进一步促进金融公司向国际化、专业化、市场化的方向进一步迈进,这两个办法对于中国金融租赁业今后发展具有战略性的意义。

刘书钢还表示,新规的出台满足了促进实体经济发展的需要。中央领导反复强调,中国要进一步支持实体经济的发展,支持高端制造业发展,以及高端装备的出口,要平衡国际贸易,融资和融物要符合实体经济的要求。

招银金融租赁有限公司首席商务官黄波表示,对企业而言,市场准入门槛确实相对降低了,这种降低实际上给未来的发展提供了更广阔的空间。比如,未来金融租赁公司根据发展战略,有可能对租赁公司的股权进行多元化。新规实际上还可以让金融租赁公司作资产证券化的业务品种,进一步拓宽了融资渠道。

另外,黄波认为,新规亮点还包括分公司、子公司建立办法,政策放开后,金融租赁企业可以在自贸区、保税区、甚至是境外建立实体化的子公司,这对于将来开拓国际市场提供了很大的便利。

针对6月份发布的《财政部海关总署、国家税务总局关于租赁企业进口飞机有关税收政策的通知》,也就是对行业非常重要的财关税[2014]16号文件,天津东疆保税港区海关关长张杰说,根据该文件,减收增值税是国家为了促进金融租赁行业发展制定的。这样使得许多租赁型企业减少了融资成本,提高了效率。另外,海关一直在积极推行对已经征收的税款进行退税,对于融资企业是利好消息。

也有多位业内人士认为,该文件还有一些需要细化的地方。对此,东航金控有限责任公司副总经理金云球说,16号文件要求,飞机不入区就不能享受保税政策,而且还要按照5%的进口环节增值税进行增收。目前来看飞机真正入区是非常困难的,不像一般的设备和货物可以利用各种运输直接入区,飞机入区必须要具备各种配套,包括机场、滑行道、跑道等,所以从目前操作层面讲很困难。

对此,东疆保税港区管理委员会副主任张忠东表示,目前从全国情况来看,靠近机场的海关特殊监管区有三个地方:天津、上海、北京,唯一目前能够做到飞机入区的只有天津。

[责任编辑:彭桦]